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兴业期货:基金获利了结,有色观望为主
作者 WSMARKET 于 2017-09-14 14:02:29 (36 次阅读)

            世界再生网讯 周三有色金属偏弱运行,铜铝锌镍运行重心均有下移,铜镍跌幅明显。 

        当日宏观面主要消息如下: 

        1.美国8月核心PPI同比 2%,预期 2.1%;2.欧元区7月工业产出同比 3.2%,预期 3.3%。 

        综合看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。 

        现货方面: 

        (1)截止2017-9-13,SMM 1#电解铜现货价格为51180元/吨,较前日下跌220元/吨,较近月合约升水60元/吨,市场报价缓慢上抬,下游积极询价,买盘增加,湿法铜稀少,尾盘已微幅升水,平水铜继续全面受青睐,成交明显好于好铜,贸易商投机利润空间受压,升水再抬受抑,市场整体成交活跃,逢低补货占比较大,下游主动性较强; 

        (2)当日,SMM A00#铝现货价格为16360元/吨,较前日上涨180元/吨,较近月合约贴水120元/吨,持货商维持出货积极,贸易商接货积极性下降,下游企业按刚需采购,整体成交较前日有所回落; 

        (3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为25450元/吨,较前日下跌10元/吨,较近月合约升水170元/吨,炼厂正常出货,贸易商积极出货,然收货较少,加之下游采购情绪不高,贸易商成交较弱,市场整体交投亦显疲弱; 

        (4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为92750元/吨,较前日上涨1675元/吨,较近月合约升水1650元/吨,金川上调镍价1500元至92500元/吨,低于市场报价,市场观望心态较重,采购积极性低下,价格走低后,贸易商拿货积极性较高,成交主要在贸易商之间。 

        库存方面: 

        (1)LME铜库存为24.66万吨,较前日增加27850吨;上期所铜库存7.11万吨,较前日增加6702吨; 

        (2)LME铝库存为131.7万吨,较前日减少1925吨;上期所铝库存47.25万吨,较前日增加6367吨; 

        (3)LME锌库存为26.71万吨,较前日增加13075吨;上期所锌库存2.19万吨,较前日增加175吨; 

        (4)LME镍库存为38.33万吨,较前日增加366吨;上期所镍库存5.27万吨,较前日减少706吨。 

        内外比价及进口盈亏方面: 

        (1)截止9月13日,伦铜现货价为6602美元/吨,较3月合约贴水40.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.74(进口比值为7.74),进口盈利312元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.71(进口比值为7.74),进口亏损220元/吨; 

        (2)当日,伦铝现货价为2083美元/吨,较3月合约贴水33美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.66(进口比值为8.1),进口亏损678元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.82(进口比值为8.1),进口亏损600元/吨; 

        (3)当日,伦锌现货价为3057美元/吨,较3月合约贴水5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.46(进口比值为8.24),进口盈利697元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.07(进口比值为8.24),进口亏损516元/吨; 

        (4)当日,伦镍现货价为11535美元/吨,较3月合约贴水32.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.9(进口比值为7.9),进口盈利250元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.85(进口比值为7.9),进口亏损533元/吨。 

        当日重点关注数据及事件如下:(1)10:00 我国8月城镇固定资产投资总额;(2)20:30 美国8月核心CPI值。 

        产业链消息方面: 

        (1)LME公布持仓报告显示,截至9月8日当周,基金经理在LME铜持有的净多头降至71,827手,降幅为8%,在LME铝持有净多头为142,304手,环比-5140手,在LME期锌持有的净多头为68,140手,环比-7349手,在LME镍持有净多头为32,461手,环比 3100手。 

        综合看,美国税改重要日程公布,美元指数突破92关口,刷新9月5日以来的高位,LME基金经理抓紧获利了结,短期有色金属调整继续,新单观望为主。LME铜库存连续两日大幅增加,预计今日铜价继续偏弱运行,短期看向50000的支撑位,建议今日观望为主;供给侧改革叠加“2 26”采暖季环保限产,四季度电解铝供不应求是大概率事件,铝价下方支撑较强,AL1712多单持有;LME锌库存继续增加,锌价上方阻力显现,但国内加工费进一步下调印证原矿供给不及预期,四季度锌锭产出或有限,锌价下方亦存在支撑,ZN1711多单轻仓持有;镍铁厂受制于环保及资金约束,产量难以释放,而钢厂利润维持高位,不锈钢生产积极,供需结构依旧乐观,镍价下方关键支撑位或逐渐显现,沪镍追空风险较大,新单暂观望。 

        单边策略:AL1712多单持有;ZN1711多单轻仓持有。

        套保策略:铝保持50%买保头寸不变,锌保持25%买保头寸不变。

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